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广西PK10微信高手交流群交易会解读

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    倍受关注的广西PK10微信高手交流群交易会终于落下帷幕。发言代表们的言论和举动以及会议本身折射出来的意义自然令人瞩目。相对于去年的郑州糖会而言,此次会议给我们传递出什么样的信息呢?

    聚焦干旱

    本次会议比较引人注目的一项内容是主产区遭遇的干旱灾情。会上,云南省糖业协会理事长邓毅发言中指出,据云南省农业厅 2月9日 统计,全省受干旱、霜冻灾害影响的甘蔗面积354万亩,其中:成灾面积302万亩,绝收面积52万亩,双灾面积占全省甘蔗种植面积近80%。全省损失甘蔗350万吨以上,蔗农减收9亿元。预计产糖170万吨左右。从披露的数据来看,官方预计产糖170万吨的数据与会前市场主流观点基本上一致,属于意料之中的事情。这就意味着与去年郑州糖会上预估的216万吨水平相比,09/10榨季云南产量将出现近50万吨的下调。不过笔者认为云南最终产量可能达不到170万吨。因为我们从会上披露的数据中,云南省甘蔗受灾情况的统计的间截止到 2月9日 ,而召开会议的当天是 3月2日 ,时间上大约相差了一个月,而在这个月当中,云南的干旱其实是一直在持续发展的,这就意味着旱情在蔓延和加剧。更要紧的是,干旱导致今年冬春云南甘蔗下种比较困难,将影响到10/11榨季的生产。

    会上,广西糖协理事长农光预计广西产糖在700万吨左右。这意味着较去年郑州糖会预估的770万吨调低了70万吨,这也使得产量从榨季初期的“持平略增”向“减产”方向转变。虽然说原因有二:一是甘蔗种植面积减少,二是干旱。对于下个榨季来说,今年1月份召开全国糖料种植座谈会上农业部要求广西种植面积达到1650万亩。09/10榨季广西甘蔗种植面积是1480万亩,距目标数据尚有170万亩的差距。从PK10微信高手交流群市场运行情况来看,高糖价对制糖企业有利,蔗价联动提高后对蔗农也有一定的吸引力,不过从目前广西崇左、南宁、河池、百色等市的干旱灾情来看,个人认为10/11榨季广西甘蔗扩种形势可能并没有预期的那么乐观。

    产销形势

    对于投资者而言,基本面的了解显得非常重要,而基本面形势如何往往可以从产销形势中窥探一二。在去年的郑州糖会上,当时预计09/10榨季全国PK10微信高手交流群产量为1200万吨,消费量达1400万吨,在不考虑国储糖、进口糖等糖源的补充下,产销缺口为200万吨。从本次会议上广西、云南和广东三大主产区调低产量预估的情况来看,缺口预期无疑是变得更强了。从会议数据看,全国产量估计在1100万吨左右,上下浮动20万吨,而消费量与08/09榨季持平,也就是在1400万吨左右。以广西为例,截止2月底,广西累计产糖572万吨,销糖287万吨,产销率达到50.17%,同比上榨季多销15万吨和提高1.86个百分点。虽说广西产销情况不能代表全部,但至少在很大程度上可以反映出市场的实际情况。也许在高糖价的背景下,市场容易出现“高价抑制消费”的声音,不过笔者觉得这种声音有被放大的嫌疑。因为单纯从白砂糖累计平均售价来看,截至二月底广西白砂糖平均售价为4774元/吨,同比上榨季提高1753元/吨,增长58%。要知道,平均售价提高的同时,消费量也是保持着稳步增长的,高糖价认可的关键还是在于市场需要一个时间过程。

    调控政策

    产销出现缺口预期,让国家不得不动用国储糖来保证市场供应,维护秩序,稳定价格,前三批国储糖投放便是一个佐证。根据产量预估1100万吨,加上国家有可能放储200-250万吨(包含前三批累计投放的86万吨),而消费达到1400万吨的形势来看,本榨季还是属于供需基本平衡但偏紧的状态。因此,国家调控政策就显得尤为关键,尤其是时机和价格的把握上。目前,国家已决定第四批国储糖将于 3月5日 投放,数量26万吨,竞卖底价为4000元/吨。从放储的时机来看,第四批放储刚好在全国“两会”召开之际,维稳意图非常明显,国家不希望在此期间糖价出现大幅度的波动。当然,放储之后,市场价格还将回归“供需基本平衡但偏紧”的基本面。笔者认为在国库糖源相对有限的情况下,国家不可能轻易把糖源在本榨季全部投放完,至少会留出50-100万吨糖源当作战略储备,相信“鸡蛋不能放在一个篮子”的道理大家都明白,因此不管调控政策如何实施,“偏紧”的形势应该还是会存在的,因此对于国储糖来说,随着放储数量增多,可能其保证供应的意图比平抑价格的意图要更大一些。因为在“偏紧”的形势下,放储越多就意味着后期调控力道会相对减弱。

    价格走向

    价格是否还有上涨空间?不同的人也许会有不同观点,笔者认同广东糖业协会理事长刘汉德的说法——价格还有上涨空间。记得笔者在解读去年郑州糖会的《理性面对,谨慎乐观》一文中,曾提到“所谓牛市不言顶,在后市消费形势看好的背景下,一切都有可能。当然,现货价格从4200向4500甚至更高价格迈进的过程中,不可能是一蹴而就,期间出现一定幅度的调整再上涨也是比较正常的,这需要我们用理性的观点去看待。”当时郑州糖会举行的时候,产区现货价格还在4400附近徘徊,会议举行之后南方主产区便相继进入开榨阶段,不过价格并没有受到开榨的影响,反而呈现出震荡向上的走势。目前来看,产区现货价格在国储糖的陆续投放下,多次尝试冲击5500但未能守住。可以说现货5500一线暂时成为了一道坎,不过这并不意味着这道坎不会被跨过,因为最重要的一点是本榨季基本面依旧向好,供需基本平衡偏紧的形势得到进一步巩固,因此对于后期价格仍可保持谨慎乐观心态。(个人观点仅供参考)

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