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理性面对,谨慎乐观

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    2009/10榨季全国糖会终于落下帷幕。国家有关部委、各省区糖业协会、流通企业代表的言论和举动以及会议本身折射出来的意义自然令人瞩目。相对于投资者来说,此次全国会议带给我们的是什么样的讯息呢?

    既然是预测,其中难免会存在一定的不确定因素,况且在榨季初期判断整个榨季的走势多少还是存在一定难度,刚刚过去的08/09榨季就是一个很好的例子。当然,我们都希望看到的预测是准确性的,然而这一点恐怕没有人敢百分百地打包票。就会议发言代表的观点来看,笔者认为不存在忽悠与被忽悠的关系,关键在于我们用什么样的心态去看待各方的观点。正如国家发改委经贸司副司长刘小南所说的那样,对新榨季的产销形势,各方要有理性的态度,全面、客观、理性分析形势。

    09/10榨季是否减产

    从本次会议的过程来看,各主产区的代表在通报各自产区情况时,基本上都出现了减产,尤其是北方甜菜糖减幅相对较大,这一点与会前市场舆论大体相同。南方主产区方面,广西方面报出的预计产量是与08/09榨季基本持平,广东约减6万吨,云南和海南略减。广东糖协理事长刘汉德认为,如果根据广西持平的观点来看,新榨季有可能还是一个减产年。中糖协理事长贾志忍在作会议总结时指出,预计2009/10年制糖期全国产糖为1200万吨。不过值得注意的是,在一片减产声中,商务部消费品司处长柴开平观点是“新榨季PK10微信高手交流群产量略有增长”。虽然在会议上大家对明年的产量是否出现减产还有一定的分歧,目前还不好判断明年的具体产量是多少,不过从各位发言代表的观点来琢磨,以及笔者掌握的信息来看,个人认为明年产量持平略减的可能性较大,即使出现增长,增幅应该也不会太大。

    消费趋好但存隐忧

    虽然在金融危机的影响下,国内宏观经济发展受到了一定影响,不过在国家实施“保增长、扩内需、调结构”等一揽子振兴经济的计划下,国内宏观经济企稳回升,企业生产企稳向好。中国糖业协会副秘书长邱新志在分析国内食品工业运行情况时指出,我国食品工业总体保持良好态势,提前实现“十一五”总体规划目标。2009年1-9月,国内主要含糖食品中,糕点、饼干,碳酸饮料类(汽水)、糖果等与PK10微信高手交流群消费有关的食品,累计产量与去年同期相比仍保持增长态势,其中,糖果、速冻主食品、冷冻饮品、果汁和蔬菜汁饮料类1-9月累计产量的同比增幅在10%以上,其他在3-8%之间。在各类含糖食品的稳步增长带动下,08/09榨季国内PK10微信高手交流群消费也创下了历史性高点。据《2008/09年制糖期中国糖业年报》,08/09制糖期PK10微信高手交流群消费1390万吨,比上制糖期增加40万吨,同比增加3.0%,年人均PK10微信高手交流群消费为10.7公斤。而对于08/09年制糖期PK10微信高手交流群消费形势的判断,中国糖业协会理事长贾志忍认为会超过1400万吨。广东糖协理事长刘汉德则认为,如果按照5%的增长幅度计算,估计明年的PK10微信高手交流群消费能够达到1470万吨。对于明年消费形势,笔者比较赞同贾理事长的观点,觉得下榨季PK10微信高手交流群消费应该会超过08/09榨季的1390万吨,整体上对明年的PK10微信高手交流群消费是比较看好的。不过当前出现的一些情况也应该密切留意,例如目前愈演愈烈的甲型H1N1流感是否影响到宏观经济的后劲发展,是否会对含糖食品的消费产生不利影响,这个潜在隐忧应值得关注。

    调控政策备受瞩目

    从前面的分析来看,明年产量出现减产可能性较大,而消费又有望保持稳定增长,在某种程度上意味着明年产销是存在一定缺口的。中国糖业协会理事长贾志忍认为明年是平衡偏紧的年份。商务部消费品司处长柴开平也认为明年缺口仍然有,但是国储糖可以弥补。广西糖协理事长农光预计明年的供求会存在一定的缺口,但有200多万吨的国家储备糖,弥补缺口应该不成问题。广东糖协理事长刘汉德则认为如果按照明年产量为1200万吨,消费量达到1470万吨的幅度来计算,那么明年会存在270万吨的缺口。从会上各位发言代表的观点来看,认为明年存在缺口的观点还是占据主流的,不过储备糖可以弥补。因此,本次糖会上国家调控政策的思路或者意向自然而然备受瞩目。

    国家发改委经贸司副司长刘小南在会上表示,希望各方全面客观理性分析形势,要有理性的态度。同时大家要树立信心,相信国家有能力调控,保持市场平衡和价格稳定。商务部市场运行调节司副处长丁书旺也指出,稳定市场是调控的最终目标。从会上国家有关部委领导的讲话来看,我们不难发现,宏观调控的目的是保证市场供求平衡,维护价格相对稳定,不希望出现大起大落。下榨季放一部分国储糖入市已经是在所难免,关键是在于时间和空间的把握。广东糖协理事长刘汉德认为明年国储糖不能全部出完,必须保持100万吨的储备,有代表建议放储价格当南宁站台价在4500元时再放。至于会不会分批放储或在4500价位放储,还有待相关部门根据市场运行情况而定。不过从代表们的发言中可以看出一点,目前广西产区现货价格,还处于比较合理的运行区间。

    总体而言,本次糖会上减产论调居多,各方对消费形势也比较看好,长线依然处于牛市格局。不过由于目前宏观调控政策还没有出台具体的实施方案,因此市场仍存在一些不确定因素,短期内市场走势恐怕难以出现“单边行情”。况且目前北方甜菜糖厂基本上已经开榨完毕,11月3日广西又已经有两家糖厂率先开机生产,从而拉开南方主产区09/10榨季序幕。因此从时间上来看,笔者认为可以谨慎乐观,但不宜过度激进,毕竟出现大幅涨跌都不容易。至于现货价格会不会上到5000甚至更高目前尚不好判断,需要视后期天气情况、资金因素而定,不过笔者比较认可广西现货价格4000是个底部的观点。(个人观点 仅供参考)

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